سجلات المساهمين في شركات النفط هذه الأيام تشبه مجموعة من الجربوع تقاتل تحت غطاء. هناك من يريد أن تخفض الشركات أهداف إنتاج النفط والغاز وأن تفعل ذلك بالأمس ، وأولئك الذين يريدون جني أكبر قدر ممكن من المال الآن ، وكل شيء بينهما.

سيوفر الاجتماع العام السنوي لشركة بريتيش بتروليوم يوم الخميس توضيحًا مفيدًا لهذه الظاهرة – والمزالق التي يمكن أن تواجهها الشركات عند محاولة توجيه مسار غير مؤكد.

من المقرر أن تصوت بعض صناديق التقاعد البريطانية ، بقيادة نيست ، ضد إعادة تعيين الرئيس هيلج لوند. هذه المجموعات ، التي لا تمتلك الكثير من الأسهم في شركة بريتيش بتروليوم ولكنها تدير أصول الكثير من الأشخاص ، لا توافق على قرار الشركة بالتراجع عن أهدافها المناخية. إنهم لا يعتقدون أن الأهداف الجديدة مناسبة ، وهم قلقون من أن شركة بريتيش بتروليوم لم تضعهم في تصويت المساهمين.

بشكل منفصل ، قدمت مجموعة المناخ الهولندية Follow This قرارًا للمساهمين يطلب من شركة BP الالتزام بأهداف 2030 “المتوافقة مع باريس”. في حين أن الخطوط غير واضحة ، فإن Follow This هم نشطاء ، وليسوا مستثمرين ، الذين يجمعون التمويل الجماعي لشراء بعض الأسهم والحصول على حل في القائمة. لكن هذا لا يجعلها غير ذات أهمية. حصلت قراراتهم المماثلة على أكثر من 20 في المائة من الأصوات في عام 2021 ، و 14.5 في المائة في عام 2022.

يثير هؤلاء المساهمون المتمردون سؤالين كبيرين لمجموعات النفط. الأول يتعلق بمدى الطموح الذي ينبغي أن تكون عليه أهدافهم المناخية. والثاني يتعلق بمن يجب أن يكون مسؤولا عن اتخاذ هذا القرار.

من الصعب ألا يكون هناك بعض التعاطف مع النشطاء في شركة بريتيش بتروليوم. على الرغم من عدم وجود مسار واضح “متوافق مع باريس” حتى عام 2050 لقطاع النفط ، يتفق الخبراء على ضرورة خفض إجمالي الانبعاثات بنحو 45 في المائة بحلول عام 2030. وقد تجادل شركة بريتش بتروليوم بأن أهدافها المناخية متوافقة بشكل جماعي مع باريس. لكن من الواضح أن هدفها الوسيط الجديد – لخفض الإنتاج بنسبة 25 في المائة بحلول عام 2030 – أقل ملاءمة لباريس من هدفها القديم ، الذي كان لخفض بنسبة 40 في المائة.

ومع ذلك ، فليس الأمر كما لو أن شركة بريتيش بتروليوم لا تفعل شيئًا. لا يزال خفض الإنتاج بنسبة 25 في المائة هو الأفضل في فئته. علاوة على ذلك ، زادت استثماراتها في مصادر الطاقة المتجددة ، ولا تزال ملتزمة بتحقيق صافي صفر بحلول عام 2050. علاوة على ذلك ، ارتفع سهم شركة بريتيش بتروليوم بنسبة 20 في المائة تقريبًا بعد أن خففت من الأهداف البيئية ، مما يشير إلى أنه لا يعتقد الجميع أن “الانحياز لباريس” هو الأفضل طريقة للشركة لخلق قيمة للمساهمين.

هناك نقطة أوسع أيضًا. إذا خفضت شركات النفط الأوروبية الكبرى الإنتاج بنسبة 40 في المائة بحلول عام 2030 ، لكن الاقتصاد العالمي فشل في التحول بسرعة كافية ، فإن الوقود الأحفوري المطلوب سيتم توفيره من قبل شركات النفط الأخرى ، ربما تلك التي تملكها الدول البترولية نفسها. قد يجد النشطاء أنه من المفيد مرافقة طلباتهم لخفض الإنتاج مع بعضها لتقليص الطلب ، مما يجبر الشركات المستهلكة للنفط على الالتزام بالوقود الحيوي والكهرباء النظيفة.

يثير اجتماع الجمعية العمومية لشركة BP أيضًا السؤال حول أنواع الأشياء التي يجب أن يقررها المساهمون ، وما هي المسؤوليات التي يجب أن تبقى مع مجالس الإدارة. في حين أن Norges ، الصندوق السيادي النرويجي ، لم يذكر سبب تصويته ضد Follow This ، يميل كبار المستثمرين إلى تجنب القرارات التي تقيد أيدي مجلس الإدارة. يمكن تقديم نوع مماثل من الحجة ضد شكوى نيست. بالنسبة لشركات النفط ، فإن السماح للمساهمين بأن يكون لهم “رأي في المناخ” لا يختلف عن السماح لهم بأن يكون لهم رأي في الإستراتيجية ، والتي كانت تقليديا من اختصاص المديرين.

ومع ذلك ، فقد أطلقت شركة بريتيش بتروليوم نفسها في القدم على هذا. ودعت المساهمين للتصويت على أهدافها المناخية الأصلية العام الماضي ، لكنها لم تطرح الأهداف الجديدة التي تم تقليصها للتشاور هذا العام.

يبدو أن تفسير هذا السلوك غير المتسق على ما يبدو هو أن أهداف العام الماضي لم تكن موضوع قرار صريحًا. تم تكريسها في تقرير عن التقدم المناخي ، والذي طُلب من المساهمين دعمه. لحسن الحظ ، لا يوجد تقرير مناخي لأي شخص يدعمه ، أو غير ذلك ، هذا العام.

هذا يبدو محيرا ، في أحسن الأحوال. نظرًا لأن BP ترسم مسارًا في هذه المياه الجديدة وتتصارع مع مثل هذه القضايا المهمة حول مستقبل الصناعة ، فقد يكون من الجيد تجنب الانزلاق ومحاولة الوضوح والشفافية بدلاً من ذلك.