ححيث تم تسعير جميع الأخبار السيئة في السوق؟ هل وصلت الأسهم أخيرًا إلى القاع مرة أخرى؟ أغلقت الأسهم يوم الجمعة بملاحظة قوية ، وحجزت مكاسب قوية لليوم وللأسبوع ، مما يشير إلى أن “نعم” قد تكون الإجابة على كلا السؤالين. كانت إجراءات التداول الأسبوع الماضي مدفوعة ، من بين أمور أخرى ، بتفاؤل المستثمرين بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيكون أقل تشددًا بعد اجتماعه في نوفمبر.

أظهر نشاط يوم الجمعة ، بعد أدنى مستوياته السنوية في الأسبوع الماضي ، ليس فقط عودة قوية للأصول الخطرة ، ولكن أيضًا للأسماء ذات النمو المرتفع التي تعرضت للضرب وسط مخاوف الركود. إن الانتعاش المستمر هذا الأسبوع جعل المستثمرين على ما يبدو أكثر ثقة في نتائج الأرباح القادمة ، لا سيما في أسهم شركات التكنولوجيا. أنهت جميع قطاعات ستاندرد آند بورز الأحد عشر اليوم في المنطقة الإيجابية. من بين ما يقرب من 21٪ من شركات S&P 500 التي أعلنت عن أرباحها حتى الآن ، فإن ما يقرب من ثلاثة أرباعها قد تغلبت على توقعات المحللين ، مما يمثل بداية قوية لموسم أرباح الربع الثالث.

قفز مؤشر داو جونز الصناعي يوم الجمعة مرتفعا 748.97 نقطة أو 2.47٪ لينهي جلسة الجمعة عند 31.082.56. من بين الرابحين البارزين لشركة Dow Apple (AAPL) و Salesforce (CRM) و Microsoft (MSFT) و Walt Disney (DIS). أضاف مؤشر S&P 500 86.97 نقطة أو 2.37٪ لينهي عند 3752.75 ، في حين ارتفع مؤشر ناسداك المركب الثقيل 244.87 نقطة أو 2.31٪ ليغلق عند 10859.72. كان مؤشر ناسداك مدعومًا ، من بين أمور أخرى ، بزيادة 8٪ في أسهم Netflix (NFLX) و 3.45٪ في Tesla (TSLA).

مع تفاقم ارتفاع يوم الجمعة ، أنهت جميع المتوسطات الثلاثة الرئيسية بمكاسب أسبوعية قوية. يقود الطريق مؤشر ناسداك المركب ذو التقنية العالية والذي أنهى الأسبوع بارتفاع بنسبة 5.2٪. ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 4.8٪ خلال الأسبوع ، بينما ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 4.9٪. السؤال الرئيسي الذي يتجه إلى الأسبوع هو ما إذا كان هذا الارتفاع الأخير سيستمر ، خاصة وأن Big Tech أصبحت موضع تركيز مع Apple (AAPL) و Amazon (AMZN) و Microsoft (MSFT) المقرر إعلان نتائجها؟

في حين أنه لا يزال مبكرًا في دورة تقارير الأرباح ، فإن الإرشادات التي يقدمونها للربع الحالي وما بعده ستكشف عن مستوى ثقتهم وقدرتهم على تجاوز رياح التضخم المعاكسة. فيما يلي الأسماء التي يجب مراقبتها لهذا الأسبوع.

الأبجدية (جوجل و جوجل) – التقارير بعد الإغلاق ، الثلاثاء 25 أكتوبر

تتوقع وول ستريت أن تكسب ألفابت 1.26 دولار للسهم الواحد بإيرادات قدرها 70.68 مليار دولار. هذا مقارنة بالربع نفسه من العام الماضي عندما بلغت الأرباح 1.40 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد وعائدات بلغت 65.12 مليار دولار أمريكي.

ما يجب مشاهدته: تراجعت أسهم شركة Google و YouTube بنسبة 31٪ منذ بداية العام حتى الآن ، وهو ما يمثل أداءً أدنى من الانخفاض البالغ 23٪ في مؤشر S&P 500. انخفض السهم بنسبة 13 ٪ و 24 ٪ في الأشهر الثلاثة والستة أشهر على التوالي ، في حين تفوق بشكل طفيف على الخسائر في مؤشر ناسداك المركب الثقيل خلال تلك الفترة. وسط مخاوف الاقتصاد الكلي المختلفة مثل ارتفاع التضخم ، عانت المجموعة التكنولوجية العملاقة من تباطؤ في الإعلانات الرقمية. من المحتمل أن يستمر هذا الوضع نظرًا للانخفاض الأخير في Snap (SNAP) الذي أصدر مؤخرًا نتائج الربع الثالث الوحشي التي فاتتها تقديرات ستريت. ومع ذلك ، لم يكن الإعدام مشكلة لشركة Google. في العامين الماضيين ، تفوقت التقارير ربع السنوية للشركة على تقديرات الإيرادات لثماني مرات متتالية ، في حين فقدت تقديرات الأرباح مرة واحدة فقط في تلك الفترة. ولكن في هذا الربع من العام ، تتوقع The Street انخفاضًا بنسبة 9٪ على أساس سنوي في EPS ، في حين تشير التقديرات إلى نمو الإيرادات بنحو 8.5٪ مقارنة بالربع نفسه من عام 2021. الإعلان الرقمي ، والذي يتضمن إعلانات YouTube وإعلانات البحث و تظل إعلانات الشبكة المحرك الرئيسي لإيرادات الشركة وربحيتها. نمت أعمال الإعلانات في Google بنسبة 12٪ في الربع الأخير لتصل إلى 56.3 مليار دولار ، ولكن من المتوقع أن تشهد الإعلانات بعض الضعف. يوم الثلاثاء ، بافتراض استمرار تباطؤ الاتجاهات في مجال الإعلانات الرقمية ، سيتطلع المستثمرون لمعرفة ما إذا كانت الأعمال السحابية لشركة Google ، والتي تمثل حاليًا أقل من 10 ٪ من إجمالي إيرادات Google ، يمكن أن تكون عامل تعويض قوي.

مايكروسوفت (MSFT) – التقارير بعد الإغلاق ، الثلاثاء 25 أكتوبر

تتوقع وول ستريت أن تكسب Microsoft 2.31 دولار للسهم الواحد بإيرادات تبلغ 49.73 مليار دولار. هذا بالمقارنة مع الربع من العام الماضي عندما كان الربح 2.27 دولار للسهم الواحد على 45.32 مليار دولار في الإيرادات.

ما يجب مراقبته: لا يزال السوق صعوديًا على نطاق واسع بشأن Microsoft ، خاصة لهذا الربع قبل تقرير أرباح الربع الأول للعام المالي 2023. تعد منصة Azure السحابية سريعة النمو للشركة والعمل السحابي الذكي حجر الزاوية لما يُتوقع أن يكون عامًا آخر في مجال البانر. توقعت مايكروسوفت نطاق إيرادات يتراوح بين 20.3 مليار دولار و 20.6 مليار دولار من إيرادات السحابة الذكية في الربع المالي الأول. ومن هذا الإجمالي ، تفترض نقطة الوسط نموًا بنسبة 20٪ على أساس سنوي ، مقارنة بإيرادات قدرها 17 مليار دولار في الفترة نفسها من العام الماضي. وبنفس القدر من الإعجاب ، نمت خدمات Azure والخدمات السحابية بنسبة 40٪ على أساس سنوي في الربع الأخير الذي تم الإبلاغ عنه. وبالمثل ، يتوقع المستثمرون أن تتمتع Azure بنمو قوي مستدام في الربع المنتهي لتوه. ومع ذلك ، فإن هذا ليس هو نفسه بالنسبة لأعمال الكمبيوتر الشخصي ، والتي عانت من بعض الضعف. تقدر شركة الأبحاث التقنية جارتنر أن شحنات أجهزة الكمبيوتر قد انخفضت بنسبة 20٪ تقريبًا في هذا الربع الثالث ، مما قد يضغط على أعمال الحوسبة الشخصية في Microsoft وربما عائدات Windows الخاصة بها ، والتي انخفضت بنسبة 2٪ على أساس سنوي في الربع الأخير بسبب الضغوط التضخمية والعرض. سلسلة التحديات ، وتباطؤ سوق أجهزة الكمبيوتر. ومع ذلك ، وبغض النظر عن هذه الرياح المعاكسة ، لا يزال لدى Microsoft الكثير من مدرج النمو في المستقبل من هذه الاتجاهات الراسخة. في يوم الثلاثاء ، ستقيس إرشادات الشركة مدى ثقة الإدارة بشأن إمكانات نموها وقدرة الشركة على تجاوز هذه التحديات.

منصات التعريف (ميتا) – التقارير بعد الإغلاق ، الأربعاء 26 أكتوبر

تتوقع وول ستريت أن تكسب Meta 1.89 دولار للسهم الواحد بإيرادات قدرها 27.41 مليار دولار. هذا مقارنة بالربع نفسه من العام الماضي عندما بلغت الأرباح 3.22 دولار للسهم الواحد بإيرادات قدرها 29.01 مليار دولار.

ما يجب مراقبته: وسط عمليات البيع الأخيرة للتكنولوجيا ، تمت معاقبة أسهم Meta ، حيث انخفضت بنسبة 35٪ و 58٪ في الأشهر الستة والتسعة أشهر على التوالي. انخفض بنسبة 61٪ حتى الآن و 62٪ خلال العام الماضي ، يبدو أن السوق لم يعد يؤمن بقدرات نمو الشركة. أدى تباطؤ نمو المستخدمين ونمو الإعلانات في منتجاتها الأساسية على Facebook و Instagram إلى تخويف المستثمرين. كما ناقشنا أعلاه مع أرباح Snap ، يستعد السوق لربع آخر صعب من أعمال الإعلانات الرقمية في Meta. ولكن حتى وسط ضغوط التكلفة التضخمية والصراعات مع المستخدمين النشطين يوميًا ، لا يزال بإمكان Meta التغلب على توقعات الأرباح المنخفضة. مع اقتراب الربع ، تم إدراج أسهم Meta ضمن أفضل اختيارات Citigroup في مساحة الإنترنت. وقال المحللون رونالد جوزي إن ميتا قدمت فرصة “مقنعة” للمخاطرة / المكافأة عند المستويات الحالية. يقول جوزي ، الذي حصل على تصنيف شراء للسهم بسعر مستهدف يبلغ 222 دولارًا ، مما يعني ارتفاعًا بنسبة 67٪ ، أن توقعات الربع الثالث “صامتة نسبيًا نظرًا لثرثرة الصناعة حول المشاركة ومنافسة وسائل التواصل الاجتماعي وتحقيق الدخل”. بعبارة أخرى ، يجب أن تتفوق Meta على تقديرات Street بسهولة. وستحتاج الشركة يوم الأربعاء مع ذلك إلى إظهار التحسينات في مختبرات Reality Labs الخاصة بها ، مما يدل على أن الشركة يمكن أن تظهر كمركز ربح Meta كما هو متوقع.

تفاحة (AAPL) – التقارير بعد الإغلاق الخميس 27 أكتوبر

تتوقع وول ستريت أن تكسب شركة آبل 1.27 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد بإيرادات تبلغ 88.9 مليار دولار أمريكي. هذا مقارنة بالربع نفسه من العام الماضي عندما بلغت الأرباح 1.24 دولار للسهم الواحد وعائدات بلغت 83.36 مليار دولار.

ما يجب مشاهدته: لم يكن أداء أسهم Apple كما كان يود المستثمرون ، لكن الشركة تقوم بعمل قوي في التنقل عبر مختلف الرياح المعاكسة التي أثرت على أعمالها. كانت اضطرابات سلسلة التوريد وارتفاع التضخم من بين العوامل التي ضغطت على إيرادات الشركة وأرباحها. في الأسبوع الماضي ، ورد أن الشركة خفضت إنتاجها من طراز iPhone 14 Plus بعد أقل من أسبوعين من طرحه في 7 أكتوبر بسعر 899 دولارًا. لكن، تبعا إلى The Information ، قيل أن Apple تعيد تقييم الطلب على المنتج ، حيث قام اثنان من موردي iPhone 14 Plus بخفض إنتاجهما بنسبة 70٪ و 90٪ على التوالي. يبقى أن نرى ما إذا كانت هناك أي تأثيرات كبيرة على الإيرادات لهذا الربع ، أو لربع العطلة. ولكن لن تكون هذه هي المرة الأولى التي تعدل فيها Apple الإنتاج في أي من منتجاتها لتتوافق مع الطلب. تجدر الإشارة إلى أن iPhone 14 Pro و iPhone 14 Pro Max لا يخضعان لتخفيضات في الإنتاج. يتمتع كلا الطرازين حاليًا بفترات انتظار طويلة ، مما يشير إلى وجود طلب قوي. في الأسبوع الماضي ، أشار محلل Loup Ventures جين مونستر إلى أن المهل الزمنية لأجهزة iPhone تعمل بالفعل أعلى من المعتاد لهذه المرحلة من دورة المنتج. على هذا النحو ، خلص مونستر إلى أن أعمال شركة آبل “تستمر في الأداء الجيد” على الرغم من الضغوط الكلية. في حين أن سهم Apple قد صمد بشكل أفضل من S&P 500 ، بانخفاض 19٪ فقط العام حتى الآن ، مقارنة بانخفاض 23٪ لمؤشر S&P 500 ، لا يزال هناك الكثير من القيمة في اسم الجودة هذا. يأمل المستثمرون في مزيد من الوضوح والاقتناع بشأن الفرضية الصاعدة يوم الخميس.

أمازون (AMZN) – التقارير بعد الإغلاق الخميس 27 أكتوبر

تتوقع وول ستريت أن تكسب أمازون 22 سنتًا للسهم الواحد بإيرادات قدرها 127.57 مليار دولار. هذا مقارنة بالربع نفسه من العام الماضي عندما بلغت الأرباح 31 سنتًا للسهم الواحد بإيرادات بلغت 110.81 مليار دولار.

ما يجب مراقبته: كان نمو أرباح أمازون المتباطئ أحد الأسباب الرئيسية لصراع الأسهم هذا العام حتى الآن. إن استثمارات الشركة في قوتها العاملة ، جنبًا إلى جنب مع البحث والتطوير ، قد أخذت جزءًا كبيرًا مما كان سيقع لولا ذلك في دلو الدخل التشغيلي. هذه النفقات ، إلى جانب التوسيع الأخير لمراكز البيانات والقدرات اللوجستية الخاصة بها ، أضرت بأرباحها النهائية ، وبلغت ذروتها في الربع الأول من خسارة قدرها 3.8 مليار دولار. لم تكن هذه أول خسارة فصلية لها منذ سبع سنوات فحسب ، بل انخفض دخلها التشغيلي من 8.9 مليار دولار إلى 3.7 مليار دولار ، في حين انخفض هامش التشغيل بنسبة 5٪ إلى 3.2٪. رداً على ذلك ، تمت معاقبة سهم أمازون ، حيث انخفض بنحو 45 ٪ من أعلى مستوى له في 52 أسبوعًا عند 188 دولارًا (معدل الانقسام). لكن بعد مرور ربعين ، يتوقع المستثمرون قصة مختلفة. ارتفعت الأسهم بما يقارب 10٪ خلال الأسبوع الماضي لأن المستثمرين يتوقعون أن يؤتي إنفاق الشركة القوي ثماره في النهاية. لن تساعد هذه الاستثمارات في توسيع خندق أمازون التنافسي فحسب ، بل تستعد أمازون لتحقيق عوائد قوية على هذه الاستثمارات ، مع توفير تدفق نقدي مستدام. في يوم الخميس ، بعد تجاوز الحد الأعلى والأخير ، سيريد المستثمرون توجيه أرباح قوي لدعم العائد طويل الأجل على أطروحة الاستثمار.

الآراء والآراء الواردة هنا هي آراء وآراء المؤلف ولا تعكس بالضرورة آراء وآراء Nasdaq، Inc.