RINs هي أرصدة تستخدمها مصافي التكرير الأمريكية للوفاء بالتزاماتها المتعلقة بالحجم المتجدد بموجب معيار الوقود المتجدد التابع لوكالة حماية البيئة.

تستفيد مصافي ساحل المحيط الأطلسي الأمريكية ، مثل Phillips 66 و PBF ، من مخزونات نواتج التقطير المنخفضة ، بينما تستمر مصافي ساحل الخليج الأمريكية في الاستفادة من الطلب القوي على الصادرات من المقطرات والبنزين ، لا سيما في أمريكا اللاتينية.

من المقرر أن تعلن شركة Valero Energy ، التي تتمتع بحضور قوي لمصفاة USGC ، عن أرباحها في 25 أكتوبر ، تليها PBF في 27 أكتوبر.

تظهر بيانات إدارة معلومات الطاقة الأمريكية أن مخزونات نواتج التقطير في USAC عند 25.56 مليون برميل في الأسبوع المنتهي في 14 أكتوبر كانت أقل بنسبة 43٪ من متوسط ​​الخمس سنوات. في نفس الأسبوع ، صدرت مصافي التكرير الأمريكية 1.04 مليون برميل في اليوم من نواتج التقطير ، بشكل أساسي من USGC ، بانخفاض عن الذروة الأخيرة البالغة 1.8 مليون برميل يوميًا في الأسبوع المنتهي في 16 سبتمبر.

أدت الانقطاعات المخطط لها وغير المخطط لها في المصافي في حوض المحيط الأطلسي ، بما في ذلك الإضرابات الأخيرة لمصافي التكرير في فرنسا ، إلى تقليل القدرة على إنتاج الوقود مع دخول السوق في ذروة موسم الطلب الشتوي. كما يشتري المشترون الديزل قبل العقوبات الأوروبية على البراميل الروسية المقرر أن تدخل حيز التنفيذ في السادس من فبراير شباط.

تراجعت هوامش تصدع الديزل مؤخرًا حيث تم إلغاء معظم إضرابات مصافي التكرير الفرنسية. ومع ذلك ، فإن الإضرابات في اثنين من مصانع TotalEnergies مستمرة ، في حين أن ExxonMobil’s مصفاة فوس سور مير أوقف إعادة تشغيله مؤقتًا لفترة وجيزة بسبب وقوع حادث.

تم تداول شرخ ULSD للشهر الأمامي في بورصة نيويورك للشهر الأمامي إلى خام غرب تكساس الوسيط بحوالي 66 دولارًا للبرميل في أواخر 24 أكتوبر ، بانخفاض من أعلى مستوى عند 72.40 دولارًا للبرميل في 18 أكتوبر ، ولكنه لا يزال أعلى بكثير من المستويات الموسمية.

تسمح الإمدادات الضيقة لمصافي التكرير في USAC بالتقاط هوامش التكسير الفوري التي تتجاوز 100 دولار / ب للأسبوع المنتهي في 21 أكتوبر ، وفقًا لتقديرات بلاتس. بلاتس جزء من S&P Global Commodity Insights.

قال ريك جوسويك ، رئيس تحليلات النفط في S&P Global Commodity Insights: “ستظل شقوق الديزل قوية مع وجود قمم محتملة بين الآن ونوفمبر حيث يستعد المستخدمون النهائيون للطلب في فصل الشتاء”.

وقال جوسويك إن الديزل الروسي سيكون متاحًا للمشترين الأوروبيين حتى أوائل فبراير. لكن الواردات الأوروبية من الديزل الروسي تراجعت بالفعل من مستويات ما قبل الغزو الأوكراني من حوالي 700 ألف برميل في اليوم إلى 316 ألف برميل في اليوم حتى الآن في أكتوبر ، وفقًا لبيانات الشحن من Kpler ، مما أدى إلى تشديد إمدادات حوض المحيط الأطلسي مع انخفاض درجات الحرارة.

حظر تصدير منتجات بايدن؟

أثارت أسعار المستهلك المرتفعة للبنزين والديزل ، إلى جانب انخفاض مخزونات الولايات المتحدة الأمريكية ، مخاوف إدارة بايدن بشأن أمن الطاقة القومي في الفترة التي سبقت انتخابات التجديد النصفي للولايات المتحدة في 8 نوفمبر حيث يتم إجراء جميع مقاعد مجلس النواب البالغ عددها 435 و 35 من مقاعد مجلس الشيوخ البالغ عددها 35. المتنازع عليها.

عاقبت إدارة بايدن مصافي التكرير الأمريكية – لا سيما تلك الموجودة على ساحل الخليج الأمريكي وبدرجة أقل على الساحل الغربي للولايات المتحدة – لعدم تكديس المخزونات الأمريكية ولكن تصدير البنزين والديزل إلى أمريكا اللاتينية وأوروبا ، مما يجعل تصدير المنتجات المكررة. حظر قبل الانتخابات احتمال.

وحثت وزيرة الطاقة جينيفر جرانهولم عدة مصافي في أغسطس / آب على تخفيف الصادرات ، مشيرة إلى شح الإمدادات وارتفاع الأسعار قبل حلول موسم الأعاصير في الولايات المتحدة. كررت حجتها في 30 سبتمبر.

وقال جرانهولم “ديناميكية السعر هذه ممكنة بسبب مشاكل التكرير المستمرة وفشل الشركات في الحفاظ على مخزونات إقليمية كافية لدرء الطلب عندما تتوقف المصافي عن العمل ، بينما تصدر تلك الشركات نفسها البنزين والديزل بمستويات قياسية”. “في حين أن العديد من الولايات لا تزال تشهد أسعارًا أقل من الذروة في يونيو ، فإن دولًا أخرى في الغرب الأوسط والغرب تشهد بدلاً من ذلك زيادات سريعة في الأسعار لأن المخزونات المنخفضة ليست كافية لتلبية احتياجات عملائها.”

ومع ذلك ، كانت إدارة بايدن منذ ذلك الحين أقل عدوانية فيما يتعلق بتهديد حظر التصدير. قد يكون السبب في ذلك هو أن موسم الأعاصير في المحيط الأطلسي تسبب حتى الآن في عواصف أقل مما كان متوقعًا ، على الرغم من أن انخفاض المخزونات لا يزال يمثل مشكلة للمستهلكين في الشمال الشرقي المتجهين إلى الشتاء. وقالت الإدارة الأمريكية في الآونة الأخيرة إن حظر التصدير يظل “أداة” دون الخوض في التفاصيل.

يقول بعض المحللين ومصافي التكرير إن حظر صادرات المنتجات المكررة سيكون له عواقب غير مقصودة ، مثل تشديد الأسواق وارتفاع الأسعار لمشتري الصادرات الأمريكية ، فضلاً عن إجراء تخفيضات في مصافي USGC.

“مع امتلاء خطوط الأنابيب الأمريكية بشكل أساسي ، وقيود قانون جونز على الشحن ، فإن الإمداد المتزايد إلى نيويورك يأتي بشكل غير مباشر من صادرات حكومة الولايات المتحدة إلى أوروبا ، مما يسمح بالصادرات الأوروبية إلى نيويورك ، وهي مهمة باهظة الثمن وعرضة للنقص كالتوقيت الصحيح في سوق ضيق قال جوسويك.

زادت مصافي USGC من حجم التزاماتها على خط أنابيب كولونيال ، وهو القناة الرئيسية للمنتجات المكررة من USGC إلى USAC ، لكن خط الأنابيب ممتلئ الآن.

وضع كولونيال في 19 أكتوبر حيز التنفيذ تجميدًا على ULSD ، مما يعني أن الخط لا يمكنه قبول أي منتج آخر للدورات من 58 إلى 60. انخفضت قيمة USGC ULSD إلى الشهر الأول من العقود الآجلة لشهر نوفمبر في NYMEX إلى خصم 25.25 سنت / غالون ، أدنى مستوى في سبع سنوات.

وتخشى مصافي USGC أن يكون هذا معاينة لما يمكن أن يحدث إذا تم فرض حظر على المنتجات المكررة ، لا سيما مع انتهاء تحولات مصافي التكرير الأمريكية.

من المتوقع أن يزداد إنتاج المصافي في الولايات المتحدة مع 2.12 مليون برميل في اليوم فقط في الأسبوع المنتهي في 28 أكتوبر ، وفقًا لـ S&P Global ، التي تقدر أن انقطاع وحدات تقطير النفط الخام سينخفض ​​من متوسط ​​أكتوبر البالغ 3.341 مليون برميل في اليوم إلى 2.731 مليون ب. / ي في نوفمبر و 1.965 مليون ب / ي في ديسمبر.