عندما وضع المسؤولون التنفيذيون في Credit Suisse خطة لفصل أسواق رأس المال والأعمال الاستشارية في الصيف ، اختاروا اسمًا يعود إلى أيام مجد الثمانينيات: First Boston.
ولكن مع تطور الاستراتيجية ، سرعان ما أدركوا أن الملكية الفكرية للعلامة التجارية مملوكة بالفعل لسلسلة من شركات الخدمات المالية الصغيرة التي رفضت البيع.
وبدلاً من ذلك ، استقر البنك على اسم CS First Boston للأعمال التي يعتزم إدراجها العام المقبل كجزء من إعادة هيكلة المجموعة.
لمدة 166 عامًا ، ركز المسؤولون التنفيذيون في Credit Suisse على تنمية الأعمال التجارية من بداياتها المتواضعة في تمويل شبكة السكك الحديدية السويسرية إلى بنك دولي يقدم إدارة الثروات والخدمات المصرفية الاستثمارية لقاعدة عملاء عالمية. كان الاندماج مع First Boston عام 1988 جزءًا من جهود البنك السويسري لتنمية أعماله المصرفية الاستثمارية في الولايات المتحدة.
في صباح يوم الخميس ، توقفت حملة التوسع هذه ، حيث كشف البنك عن استراتيجية جذرية جديدة تهدف إلى وقف سنوات من الخسائر إلى جانب استثمار 1.5 مليار فرنك من قبل البنك الوطني السعودي.
بحلول نهاية اليوم ، تراجعت أسهم بنك كريدي سويس ، التي تضررت بالفعل من سنوات من الفضائح والاضطرابات في رأس البنك ، بنسبة 19 في المائة.
ستشمل الخطة ، التي وضعها أحدث فريق إداري للبنك ، الرئيس التنفيذي أولريش كورنر والرئيس أكسل ليمان ، تجريد الشركة من العمل وجعلها أكثر تركيزًا على إدارة الثروات وسوقها المحلي السويسري.
قال ليمان يوم الخميس “نحن بصدد إنشاء بنك كريدي سويس جديد بنموذج أعمال أبسط وأكثر استقرارًا وأكثر تركيزًا”.
سيتم تمويل إعادة الهيكلة المكلفة من خلال زيادة رأس المال بقيمة 4 مليارات فرنك سويسري ، بدعم من البنك الوطني السعودي ، الذي سيجعل استثماره أكبر مساهم في Credit Suisse بنسبة 9.9 في المائة ، على أساس الحيازات الحالية.
هذه الصفقة مع البنك الوطني السويسري ، أكبر بنك تجاري في الدولة الخليجية ، لاقت قبولًا سيئًا من قبل مساهمي كريدي سويس ، حيث ستقل أرباح السهم بمقدار الربع تقريبًا.
قال أحد أكبر عشرة مساهمين في المجموعة: “من المؤلم للغاية التخلي عن 10 في المائة من البنك مقابل 1.5 مليار فرنك سويسري فقط”. “البدائل مثل الاكتتاب الجزئي للبنك السويسري كانت ستكون أفضل.”
كان ديفيد هيرو ، كبير مسؤولي الاستثمار في Harris Associates ، أكبر مساهم حالي في البنك ، أكثر دعمًا: “نرحب بالنهج العدواني الذي يتبعه Credit Suisse لتحقيق الاستقرار وتحسين أداء كل من البنك الاستثماري والمجموعة ككل.”
أثار التراجع عن الخدمات المصرفية الاستثمارية العالمية ومضاعفة إدارة الثروات – خاصة في الشرق الأوسط – مخاوف بعض المساهمين والمحللين بشأن تأثير المستثمرين السعوديين الجدد وما إذا كانت الأعمال التي تم إصلاحها ستكون متحفظة للغاية.
قال أكبر 10 مساهمين: “بالتأكيد كانت هناك حاجة لعملية جراحية جذرية – لكن عليك أن تتساءل عما يريده المستثمرون الجدد من هذا”.
تقلل الخطة التي تمتد لثلاث سنوات بشكل كبير البنك الاستثماري لبنك كريدي سويس وتنطوي على البيع الجزئي لأعمال المنتجات المورقة المربحة وتعميم CS First Boston. وستشمل أيضًا تخفيضات في الإنفاق بقيمة 2.5 مليار فرنك سويسري في جميع أنحاء الشركة ، مع التخطيط لآلاف عمليات التسريح عن الحاجة.
سينخفض عدد موظفي المجموعة بمقدار 9000 إلى 43000 بحلول عام 2025 ، مع استقطاع 2700 وظيفة بحلول نهاية العام.
على مدى السنوات الثلاث المقبلة ، يخطط البنك لتحويل مليارات الدولارات من الأصول المرجحة بالمخاطر من بنكه الاستثماري إلى أقسام إدارة الثروات والبنوك المحلية وإدارة الأصول ، والتي ستشكل مجتمعة 80 في المائة من الأصول المرجحة للمخاطر و 85 في المائة من الإيرادات بحلول عام 2025.
استقبل المحللون الخطة بالتشكيك ، لا سيما تقديرات الأرباح المتحفظة على المدى المتوسط للشركة ، والتي تستهدف عائدًا جماعيًا على الأسهم الملموسة بنحو 6 في المائة بحلول عام 2025.
“همنا الرئيسي هو. . . وقال أندرو كومبس المحلل في سيتي جروب أندرو كومبس “هدف روت المتدني لعام 2025 ، والذي يبدو أنه يفتقر إلى الطموح”.
“جزء من الأساس المنطقي لإعادة تخصيص رأس المال هو إعادة التصنيف ، ولكن هذا لا يمكن أن يستمر إلا إذا ظلت احتمالات العائد منخفضة. يبدو المخزون رخيصًا ، حتى بعد التخفيف ، ولكن من المحتمل أن تكون هناك مخاطر تنفيذ كبيرة في الأشهر المقبلة ، لذلك يظل هذا استثمارًا عالي المخاطر “.
قال أحد أعضاء مجلس إدارة Credit Suisse إن النهج المحافظ كان أحد أعراض عدد المواطنين السويسريين الذين يديرون البنك ، الذي خضع لتغيير كامل في القيادة في العام الماضي ، حيث انتقل العديد من المناصب العليا إلى المديرين التنفيذيين السابقين لبنك UBS المنافس.
وقالوا “هذا النوع من السوسرة يأتي في تقديرات متحفظة”. “إنها تخلق ثقافة وطريقة عمل مستدامة وليست ذات تفكير قصير المدى.”
تثير مشاركة البنك المركزي السويسري أيضًا تساؤلات حول الاتجاه المستقبلي للبنك السويسري. نشر البنك الوطني السويسري بيانًا يوم الخميس قال فيه إن سبب استثماره هو العمل مع بنك كريدي سويس على تطوير إدارة الأصول وإدارة الثروات والخدمات المصرفية الاستثمارية في المملكة العربية السعودية.
وقالت أيضًا إنها ستستكشف “شراكات استراتيجية” مع البنك السويسري وستنظر في الاستثمار في أعمال CS First Boston المنفصلة.
وقال مسؤول تنفيذي في بنك كريدي سويس شارك في المناقشات مع البنك الوطني السويسري إن المملكة العربية السعودية سوق يخطط للنمو فيها وإن استثمار البنك الوطني السويسري سيساعد في توسعها في البلاد.
وقالوا: “نحن في الشرق الأوسط منذ ما يقرب من 60 عامًا وستكون واحدة من أقوى مناطق النمو خلال السنوات العشر القادمة”. “إنها منطقة ركزنا عليها ونريد أن ننمو فيها – خاصة وأن لدينا شركاء أقوياء في المنطقة.”
يمتلك كريدي سويس بالفعل مساهمين كبيرين آخرين من الشرق الأوسط ، وهما هيئة الاستثمار القطرية ومجموعة العليان ، وهي شركة استثمارية تديرها عائلة سعودية ثرية. كلاهما يمتلك حوالي 5 في المائة من أسهم Credit Suisse واشتروا حصصهم الأولية خلال الأزمة المالية.
على الرغم من التخفيضات الأوسع للوظائف ، أعلن بنك كريدي سويس الشهر الماضي أنه سيوسع وجوده في الدوحة ، حيث سيوظف 100 موظف ، ويطلق مركزًا تكنولوجيًا مع وكالة ترويج الاستثمار القطرية.
يعتبر استثمار البنك المركزي السويسري علامة على اهتمام متزايد من المملكة العربية السعودية في الحصول على الأصول الأجنبية.
اشترت صناديق الثروة السيادية في الشرق الأوسط من قطر والإمارات العربية المتحدة والكويت حصصًا في بنوك غربية وأصول أخرى متعثرة خلال الأزمة المالية ، في حين جلس صندوق الاستثمار العام السعودي على الهامش.
لكن في عهد ولي العهد الأمير محمد بن سلمان ، الذي حول صندوق الاستثمارات العامة إلى أحد أكثر صناديق الثروة السيادية نشاطا في العالم منذ توليه الرئاسة في عام 2015 ، أصبحت المملكة العربية السعودية أكثر جرأة في نهجها للاستثمار في الأصول الغربية ، وفي الآونة الأخيرة. لقد أعطى الطفرة في أسعار النفط البلاد المزيد من القوة المالية لشراء حصص.
تم تشكيل البنك الوطني السويسري من خلال اندماج البنك الأهلي التجاري ومجموعة سامبا المالية ، والذي اكتمل هذا العام. قال محللون إن الاندماج كان مدفوعًا جزئيًا برغبة الرياض في إنشاء بطل وطني لتطوير قطاع الخدمات المالية حيث يسعى الأمير محمد إلى إبراز المملكة كمركز إقليمي. تمتلك الكيانات الحكومية ما يزيد قليلاً عن 50 في المائة من البنك الوطني السويسري ، وصندوق الاستثمارات العامة هو أكبر مساهم.
على الرغم من أن مساهمي Credit Suisse قالوا إنهم قلقون بشأن التأثير السعودي على البنك ، إلا أن كبار المسؤولين التنفيذيين في البنك لم يشاركوا في هذه المخاوف.
قال أحد الأشخاص المشاركين في المناقشات حول الاستثمار في البنك المركزي السويسري: “المنطقة مهمة بالنسبة لنا من منظور الثروة ، لذلك من المهم أن يكون لديك مستثمرون كبار موجودون هناك”. “قد يكون لدى بعض المستثمرين الآخرين مخاوف ، لكنها ليست شيئًا نشعر بالقلق بشأنه.”
شارك في التغطية سامر الأطرش من الرياض وستيفن موريس في لندن
