اثنان من أعنف الفقاعات في السنوات الأخيرة هما Spacs و crypto. إذا كنت تريد التحديق في ذهول لما يحدث عندما يصطدم كلاهما ، فقم بإلقاء نظرة على الرسم البياني أدناه.

تم طرح شركة تعدين البيتكوين Core Scientific العام الماضي من خلال منصة مدعومة من BlackRock شركة اقتناء لأغراض خاصة بتقييم 4.3 مليار دولار. أصبحت الشركة الآن في الأساس عبارة عن أسهم وردية ، بقيمة سوقية تبلغ 55 مليون دولار ، أو أقل من واحد بيبل.

لقد نجح في تحقيق الإنجاز الرائع المتمثل في جعل إمبراطورية Chamath Palihapitiya في Spac تبدو جيدة. ليس بالضبط التتويج الوظيفي الذي كان الرئيس التنفيذي مايك ليفيت – الرئيس التنفيذي السابق لكاين أندرسون ونائب الرئيس والشريك في أبولو – كان يود.

ولكن إذا افترضت أن فصل الشتاء المشفر ربما يكون قد أعاق نمط حياة بارونات البيتكوين ، ففكر مرة أخرى! الأساسية العلمية أنفقت 1.8 مليون دولار على طائرات خاصة لـ Levitt وزملائه في الأشهر التسعة الأولى من عام 2022 – ثلاثة أضعاف ما أنفقته في عام 2021 ، قبل طرحها للجمهور.

لم تستجب الشركة لطلبات التعليق المرسلة إلى عنوان البريد الإلكتروني الخاص بوسائل الإعلام. سنقوم بالتحديث بمجرد حصولنا على رد.

أكبر المشاكل التي يواجهها عمال تعدين البيتكوين مثل Core Scientific و Riot Blockchain واضحة: لقد قفزت تكاليف المدخلات (الطاقة) وتقلصت أسعار المخرجات (البيتكوين). لكن Core Scientific تبدو كعضو ضعيف بشكل استثنائي في قطيع مريض ، مما يجعل حبها للطائرات الخاصة يبدو غريبًا بعض الشيء.

في الشهر الماضي حذرت من ذلك يمكن أن تفلس بحلول نهاية العام وسيتعين عليهم تخطي بعض مدفوعات الديون. في وقت سابق من هذا الأسبوع تم إصداره مؤخرًا (غير مدقق!) نتائج الربع الثالث، والذي ، حسنًا ، لم يقلل من احتمالية حدوث ذلك.

العناوين الرئيسية هي أن شركة تعدين البيتكوين خسرت 434 مليون دولار أخرى في الربع الثالث ، مما رفع صافي خسارتها في عام 2022 إلى أكثر من 1.7 مليار دولار. وفي الوقت نفسه ، تضخمت ديون Core Scientific إلى حوالي مليار دولار ، وانخفضت الاحتياطيات النقدية إلى أقل من 30 مليون دولار (على الرغم من أنه يبدو أن تصفية معظم مخزون البيتكوين المتبقي رفع السيولة النقدية إلى 32.2 مليون دولار في نهاية أكتوبر).

إن التحديق في النسخة الدقيقة لإصدار أرباح يوم الثلاثاء يجعل الأمور أسوأ. قالت Core Scientific إنها “لا تعتقد أنها كانت متخلفة عن السداد بموجب أي من اتفاقيات الديون الخاصة بها اعتبارًا من 30 سبتمبر 2022” ، لكنها كشفت أن عميلين هذا الشهر بدآ الآن إجراءات قانونية (يبدو أن مزود الطائرات الخاصة التابع لها لا يزال يتقاضى رواتبها على أية حال).

في تشرين الثاني (نوفمبر) 2022 ، قدمت شركة Sphere 3D Corp طلبًا للتحكيم مع JAMS بدعوى وجود وخرق عقد لخدمات الاستضافة. يدعي طلب التحكيم أن الشركة فشلت في تقديم الخدمات المتعاقد عليها وإعادة ما يقرب من 35 مليون دولار من المدفوعات المسبقة التي قدمها Sphere 3D مقابل هذه الخدمات. وتنفي الشركة الادعاءات الواردة في طلب التحكيم الخاص بشركة Sphere 3D وتعتزم الدفاع بقوة عن مصالحها.

في تشرين الثاني (نوفمبر) 2022 ، قدمت شركة McCarthy Building Companies، Inc. شكوى ضد الشركة في محكمة مقاطعة الولايات المتحدة للمنطقة الشرقية من تكساس ، مدعية خرق العقد لعدم الدفع عند استحقاق مدفوعات معينة يُزعم أنها مستحقة بموجب عقد بناء تم الدخول فيه بين الطرفين.

بالإضافة إلى تعدين البيتكوين ، كانت مبيعات المعدات وعقود الاستضافة جزءًا مهمًا من عائدات Core Scientific. لكن “الأطراف ذات الصلة” أصبحت ذات أهمية متزايدة لشركة Core Scientific ، وفي الربع الثالث شكلت ما يقرب من نصف مبيعات المعدات وعائدات الاستضافة ، وما يقرب من ربع إجمالي الإيرادات في الأشهر الثلاثة.

ربما يكون هذا مفيدًا ، لأن أحدها كان أكبر العملاء مئوية، والتي أفلست بالفعل ، مما جعل Core Scientific تبدو مكشوفة قليلاً لعدد صغير من العملاء.

بصراحة ، إذا تمكنت Core Scientific من الوصول إلى عيد الميلاد ، فسوف نشعر بالدهشة. نشك في أن المطلعين على Spac سوف يطيرون تجاريًا بعد ذلك. تشير بيانات Refinitiv إلى أن Levitt باع 12.6 مليون من أسهمه في الربع الثالث.