يسلط الضوء

يواجه موسم الشراء في أوقات الذروة هوامش فاترة

الطلب على العرض البرازيلي يرتفع على الرغم من مشاكل العرض

تغرمات جينباو الأسترالية في دائرة الضوء وسط إنتاج MACF الفاتر

هذا التقرير هو جزء من سلسلة S&P Global Commodity Insights’s Metals Trade Review ، حيث نتعمق في مجموعات البيانات ونستوعب بعض الاتجاهات الرئيسية في خام الحديد والفحم المعدني والنحاس ، الألوميناوالكوبالت والليثيوم والصلب والخردة. نستكشف أيضًا ما يمكن أن تحققه الأشهر القليلة المقبلة ، من تحولات العرض والطلب ، إلى المراجحة الجديدة ، وتقلبات انتشار الجودة.

شهد أصحاب المصلحة الرئيسيون في أسواق خام الحديد الآسيوية تحولات في تفضيلات التلبيد للمواد الأولية حيث تمحورت النقطة المحورية حول الهوامش ، حيث من المتوقع أن تجد الأسعار المنقولة بحراً سيطرة أقوى خلال ذروة موسم إنتاج الصلب في الربع الثاني.

توقع محللو S&P Global Commodity Insights أن يصل مؤشر بلاتس 62٪ من الحديد الخام ، أو IODEX ، إلى متوسط ​​120 دولارًا لكل طن متري من CFR في عام 2023. ومن المتوقع أن تحدث أعلى أسعار لخام الحديد والصلب في العام من أبريل إلى يونيو ، وهو الربع الأقوى المستحق تقليديًا. لاستئناف أعمال البناء في النصف الشمالي من الكرة الأرضية وسط طقس أكثر دفئًا.

تقلبت أسعار خام الحديد المنقول بحراً في نطاق 120 دولارًا – 130 دولارًا لكل طن متري من CFR في الصين خلال معظم الربع الأول. اعتبر صانعو السوق على نطاق واسع أن النطاق السعري مقبول ، على الرغم من أن توقعات الربع الثاني لا تزال تتوقف أيضًا على التحسينات في هوامش الواردات حيث تحملت مصانع الصلب الصينية العبء الأكبر من المبيعات الفاترة حتى الآن من العام.

وفقًا لمحللي S&P Global ، فإن هوامش ربح مصانع الصلب الفاتر والطلب المنخفض في المصب يمكن أن يخفف من الزيادات في أسعار خام الحديد.

اللقيم البرازيلي يكتسب زخما

صعدت Platts IODEX إلى أعلى مستوى لها في تسعة أشهر في 15 مارس وسط موجة من الصفقات التي شوهدت لسلة IODEX المكونة من خمس علامات تجارية لغرامات خام الحديد. وجدت أساسيات الطلب والعرض للغرامات البرازيلية عالية الحديد أساسًا أكثر ثباتًا ، مما أدى إلى انتشار أوسع بنسبة 65٪ -62٪ للحديد أظهر انتعاشًا في الطلب الصيني.

كان الطلب على الغرامات البرازيلية واضحًا من مضاعفة نشاط التداول الفوري الذي لوحظ في الربع الأول ، مع 14 شحنة من Vale’s Carajas Fines (IOCJ) مقارنة بسبع شحنة في الربع الأول من عام 2022.

ارتفع إجمالي حجم التداول بنسبة 41٪ إلى 1.68 مليون طن متري من 1.19 مليون طن متري خلال نفس الفترة ، في إشارة واضحة إلى المشترين. تفضيل للمادة البرازيلية.

بلغ انتشار الحديد بنسبة 65٪ -62٪ ، مما يشير إلى شهية قوية للغرامات عالية على متوسطة الدرجة كمواد أولية متلبدة ، إلى أعلى مستوى له في تسعة أشهر عند 16 دولارًا / طن متري في 22 مارس.

إن الانتعاش القوي للطلب على ارتفاع غرامات الحديد من البرازيل في الربع الأول وسط هوامش ربح جيدة ، على الرغم من ضيق العرض للمواد ، عكس تشغيل مصانع الصلب الصينية لأفران الصهر بمعدلات تشغيل عالية ، بما يتماشى مع توقعات طلب تحسين في بداية العام.

كان السعر الذي تم تسليمه لغرامات المزيج البرازيلي أعلى من 130 دولارًا أمريكيًا / طن متري لمعظم الربع الأول ، حيث وصل إلى أعلى مستوى في الربع عند 139.30 دولارًا أمريكيًا / طن متري CFR الصين في 15 مارس.

مراجعة التجارة: #حديد أسعار الخام تحافظ على ثباتها خلال موسم ذروة الطلب في الربع الثاني | # المعادن
موسم ذروة الشراء يواجه هوامش فاترة
الطلب على الإمدادات البرازيلية يرتفع على الرغم من مشاكل العرض

📰 ها هي الأحدث تضمين التغريدة مراجعة التجارة: https://t.co/W66aDGI3EIpic.twitter.com/7l2sqJOuek

– S&P Global Commodity Insights Metals (SPGCIMetals) 19 أبريل 2023

تفضيلات اللبيدة حول الهوامش

كان الطلب الصيني على غرامات الدرجة المنخفضة إلى المتوسطة الأسترالية أقوى في الربع الأول مقارنة بالعام الماضي. أثبتت Pilbara Blend Fines (PBF) و Newman High-Grade Fines (NHGF) من Rio Tinto ، إلى جانب غرامات Jinbao ذات المحتوى المنخفض من الحديد ، أنها مرشحة قوية للمطاحن.

تضاعف حجم التداول في أكثر صفقات PBF سيولة في الربع الأول ، حيث شوهدت 88 صفقة شحن خلال هذه الفترة مقارنة بـ 44 صفقة في الربع الأول من عام 2022.

مع اختتام 36٪ من صفقات PBF و 57٪ من صفقات NHGF في الربع الأول في مارس ، تزامن ذلك مع توقيت أظهرت فيه هوامش الصلب علامات على الانتعاش وبدأت المصانع في التحول إلى استخدام متزايد للغرامات متوسطة الدرجة.

شهدت غرامات Jinbao التي تحتوي على محتوى Fe نموذجي من 58٪ -59٪ أحجامًا أعلى إلى 14 في الربع الأول من أربعة في الربع الأول من عام 2022.

على العكس من ذلك ، تجمعت الأنشطة التجارية لغرامات Jinbao حول الشهرين الأولين من العام ، مع زيادة الطلب وسط أزمة الهامش ، مع تداول حوالي 86 ٪ من الصفقات عندما كانت المناقشات حول هوامش الصلب الباهتة أكثر انتشارًا.

وفي الوقت نفسه ، كانت خسائر الواردات بمثابة ثقل موازن مع بقاء أحجام إنتاج الغرامات متوسطة الدرجة الأخرى مثل غرامات منطقة التعدين الخاصة بشركة BHP منخفضة في الربع الأول.

أدى انخفاض حجم الإنتاج والتوافر المرئي لـ MACF إلى زيادة الطلب على غرامات Jinbao ، وهو ما انعكس أيضًا من خلال الانخفاض الأكثر وضوحًا في أنشطة التداول لـ MACF. انخفضت أحجام التداول في الربع الأول بمقدار النصف إلى 16 صفقة مقارنة بالربع نفسه من العام الماضي.

بشكل عام ، من المتوقع أن تظل الصادرات الأسترالية مرنة عند الانتقال إلى الربع الثاني وتتطلع أحجام التداول إلى الارتفاع ، حيث يعتبر ربع أبريل إلى يونيو موسم طلب قوي تقليديًا. من المتوقع أن يقوم أكبر أربعة منتجين أستراليين بشحن 84.3 مليون طن متري في أبريل ، ارتفاعًا من 82 مليون طن في العام السابق ، وفقًا لبرنامج Platts cFlow لتتبع السفن والسلع من S&P Global.

تستمر الصفقات السعرية العائمة في السيادة

تم تنفيذ حوالي 75٪ من الصفقات في الربع الأول على أساس عائم وسط تقلبات الاقتصاد الكلي ، حيث تجنب صناع السوق الذين لديهم شهية منخفضة للمخاطرة اتخاذ صفقات مباشرة بسبب الجانب السلبي المحتمل. كانت هذه النسبة من الصفقات أعلى بدرجة مقارنة بحوالي 68٪ في الربع الأول من عام 2022.

أظهر انتعاش هوامش الصلب على الرغم من التوقعات الأضعف من المتوقع لنمو الناتج المحلي الإجمالي الصيني لعام 2023 ، إلى جانب فترة قصيرة الأجل مدتها خمسة أيام حيث تجاوزت الأسعار المنقولة بحراً حاجز 130 دولارًا / طن متري في مارس ، أساسيات مرنة إلى حد ما. يمكن أن يمتد الزخم إلى ذروة الطلب في الربع الثاني مع توقع ظهور المزيد من دعم جانب الشراء في سوق خام الحديد.