تيكان الجنيه البريطاني في حالة اضطراب كبير. كان سعر زوج الجنيه الإسترليني / الدولار الأمريكي يتداول حول 1.14 في 14 سبتمبر ، وانخفض على طول الطريق إلى 1.034 في 26 سبتمبر ، مما أثار تكهنات كبيرة بأن العملة ستصل إلى التكافؤ. منذ أن استعاد الجنيه خسائره ، كان السؤال الكبير هو ما إذا كان المسار الأقل مقاومة قد غير اتجاهه إلى الاتجاه الصعودي. أعتقد أن هناك المزيد من الضعف في الجنيه الإسترليني ، وإليكم بعض الأسباب.

تحول الحكومة

أعلن وزير الخزانة البريطاني أ ميزانية صغيرة الشهر الماضي ، وضع الخطط تحت قيادة رئيسة الوزراء الجديدة ، ليز تروس. الميزانية المصغرة لم تكن فقط مثيرة للجدل لكنه أثار أيضًا مخاوف من صندوق النقد الدولي بشأن ديون المملكة المتحدة. بذل المستشارة ورئيس الوزراء قصارى جهدهما للوقوف وراء خطتهما المثيرة للجدل (على وجه التحديد ، تخفيض الضرائب على الأغنياء) ولكن لم يكن أمامهما خيار سوى الاستسلام حيث دخلت سوق الذهب في المملكة المتحدة في حالة اضطراب ، مما أدى إلى مزيد من عمليات البيع للجنيه الإسترليني.

على الرغم من أن المستشار قد أجرى تحولًا جزئيًا في سياسته وقام تروس بذلك خاطب مؤتمر حزب المحافظين للتأكد من أن لديها ما يلزم لإدارة البلاد ، فقد تم بالفعل الضرر. إن فقدان المصداقية وهزة كبيرة أخرى في قيادة المملكة المتحدة موضع تساؤل ، وهذا يشكل تهديدًا آخر للجنيه الإسترليني. وتراجع الجنيه الإسترليني بنسبة 2.1٪ مقابل الدولار بعد حديثها.

بيانات اقتصاديه

البيانات الاقتصادية في المملكة المتحدة ضعيفة وضعيفة. على سبيل المثال ، في الاثنينانخفض الإنتاج الصناعي البريطاني للشهر الثالث على التوالي في سبتمبر ، بينما انخفضت الطلبات للشهر الرابع على التوالي. كان كلا هذين الانخفاضين بسبب انخفاض الطلب في الخارج. ارتفع مؤشر S&P Global لمديري المشتريات التصنيعي (PMI) إلى 48.4 من أدنى مستوى له في 27 شهرًا عند 47.3 في أغسطس. ومع ذلك ، استمر المؤشر في البقاء دون المستوى 50 الذي يميز التوسع عن الانكماش ، وكان أقل بقليل من تقدير “الفلاش” الأصلي البالغ 48.5.

إن رقم صافي الاقتراض العام غاب عن التقديرات بفارق ضئيل ؛ جاء الرقم الفعلي عند 11.1 مليار ، بينما كانت التوقعات عند 8.2 مليار. وبالمثل ، أكدت بيانات الناتج المحلي الإجمالي الصادرة في سبتمبر أن النمو الاقتصادي يتجه نحو الانخفاض. قدمت بيانات مبيعات التجزئة كذلك صدى لما ورد أعلاه حيث انخفضت مبيعات التجزئة على أساس شهري إلى -1.6٪ مقابل التقدير -0.5٪. ربما كان الخبر السار الوحيد هو رقم CPI y / y الذي طبع القراءة بنسبة 9.9 ٪ ، وهو مجرد لمسة خجولة لرقم مكون من رقمين.

لماذا ستصبح الظروف الاقتصادية أسوأ

الحقيقة هي أنه في شهر أكتوبر ، من المحتمل أن نرى الظروف الاقتصادية تصبح أكثر ضعفاً. هناك نوعان من الأسباب الرئيسية لذلك.

أولاً ، زادت فواتير الطاقة بنسبة 80٪ مقارنة بالشهر السابق. صحيح أن الحكومة فرضت حداً أقصى للطاقة 2500 جنيه إسترليني لكل منزل لمدة عام ، لكن هذا لا يزال أعلى بكثير بالنسبة للأسر. لوضع هذا في الاعتبار ، ستدفع الأسر في المملكة المتحدة أكثر من الضعف ، إن لم يكن أكثر ، لفاتورة الطاقة الخاصة بهم مقارنة بالفاتورة الأخيرة. سيؤدي هذا العبء الإضافي الملقى عليهم إلى تآكل دخلهم المتاح بشكل أكبر ومن المرجح أن يترجم إلى إنفاق استهلاكي ضعيف.

ثانيًا ، وصلت تكلفة الرهن العقاري في المملكة المتحدة للأسر في المملكة المتحدة إلى أعلى مستوى لها منذ عام 2008. فقد قفز متوسط ​​معدل الرهن العقاري الثابت لمدة عامين على المنزل إلى 6٪ ، والصفقات الثابتة لمدة خمس سنوات ليست سوى لمسة خجولة من 6 ٪. وهذا يعني أن متوسط ​​التكلفة الشهرية لسداد الرهن العقاري لمدة عامين قد ارتفع إلى 1325 جنيهًا إسترلينيًا ، أي ما يقرب من ضعف الدفعة السابقة. هذه هي النتيجة المباشرة للسياسة النقدية لبنك إنجلترا.

قام بنك إنجلترا بزيادة أسعار الفائدة بشكل كبير للسيطرة على التضخم ، ومن المتوقع أن يقوم بنك إنجلترا بزيادة سعر الفائدة بما يقرب من نقطة مئوية كاملة خلال اجتماعه القادم في نوفمبر. لقد أوضح بنك إنجلترا موقفه إلى حد كبير بأنه على استعداد لقبول الركود ، لكن التضخم المرتفع هو أمر لا يمكن للبنك تحمله.

أثناء انهيار الجنيه البريطاني ، عندما سجل أدنى مستوى له عند 1.0341 مقابل الدولار ، كانت التكهنات تتزايد بأن البنك قد يضطر إلى التدخل قبل اجتماعهم لتحقيق الاستقرار في العملة عن طريق رفع أسعار الفائدة. تدخل بنك إنجلترا بالفعل ، لكنه لم يعلن عن زيادة في سعر الفائدة ولكن الشراء غير المحدود لسندات المملكة المتحدة السندات لفترة محدودة. أدى تحركهم إلى وقف خسائر الجنيه الإسترليني الآن ، لكن الأمر لم ينته بعد. في رأيي ، هناك سعر فائدة آخر بمقدار 75 نقطة أساس قوي على البطاقات ، وهذا سيجعل الحياة أكثر صعوبة بالنسبة للأسر في المملكة المتحدة.

في الختام ، يبدو أن الارتفاع الحالي في الجنيه الإسترليني ليس أكثر من ارتداد قاتل. مع تحول الحكومة في ميزانيتها المصغرة وتدخل بنك إنجلترا ، كان هناك بعض الاستقرار للجنيه الإسترليني. لكن الأساسيات الاقتصادية قد تحولت فقط نحو الأسوأ ، وهذا يبقي الباب مفتوحًا أمام الجنيه لإعادة النظر في أدنى مستوياته الأخيرة عند 1.034 أو حتى الوصول إلى التكافؤ مع الدولار الأمريكي.

الآراء والآراء الواردة هنا هي آراء وآراء المؤلف ولا تعكس بالضرورة آراء وآراء Nasdaq، Inc.